Après avoir perdu des paris sur les compagnies pétrolières en 2008 et en 2014, Warren Buffett, le cinquième homme le plus riche du monde, a assuré à ses actionnaires qu'il avait retenu la leçon. Puis, l'année dernière, il a augmenté ses investissements dans Occidental Petroleum et Chevron. Lors de la réunion annuelle des actionnaires de Berkshire Hathaway prévue ce week-end, les investisseurs espèrent que Buffett et ses lieutenants exposeront les raisons qui les ont amenés à prendre cette nouvelle participation et ce qu'ils pensent être l'avenir du pétrole - et des sociétés qui le forent - alors que le monde cherche à réduire sa dépendance à l'égard des combustibles fossiles. «Pourra-t-il expliquer ce qui est différent cette fois-ci ?», s’interroge le Wall Street Journal.
L'investisseur en bourse le plus prospère de tous les temps a admis il y a des années qu'il s'était «complètement trompé» lors d'un précédent investissement dans une société pétrolière. Qu'est-ce qui a changé ? La réponse pourrait arriver ce week-end, suppose le Wall Street Journal
Il n'y a pas si longtemps, Warren Buffett semblait en avoir mis terme avec les actions pétrolières. La 5ème fortune du monde a perdu gros sur un investissement dans une compagnie pétrolière en 2008, et s'est retiré d'un autre investissement en 2014. Il a assuré à ses actionnaires qu'il avait retenu la leçon.
«Puis, l'année dernière, Warren Buffett a fait un nouveau pari sur le pétrole de 39 milliards de dollars», rappelle le WSJ.
Lors de la réunion annuelle des actionnaires de sa société, Berkshire Hathaway, Buffett sera certainement confronté à des questions sur sa volte-face surprenante, affirme le journal financier américian.
Les investisseurs espèrent que Buffett et ses lieutenants expliqueront les raisons qui les ont amenés à prendre une participation massive dans deux des plus grands producteurs du bassin permien, et qu'ils expliqueront ce qu'ils pensent être l'avenir du pétrole et des sociétés qui le forent, alors que le monde cherche à réduire sa dépendance à l'égard des combustibles fossiles.
«Peut-il expliquer ce qui est différent cette fois-ci ?», s'interroge le WSJ.
Warren Buffett a passé l'année 2008 à accumuler une participation importante dans le producteur de pétrole ConocoPhillips. Lorsque la récession mondiale est survenue, les prix du pétrole - ainsi que le cours des actions de ConocoPhillips - se sont effondrés. Berkshire a connu sa pire année depuis que Buffett en a pris les rênes dans les années 60, souligne le WSJ.
«Jusqu'à présent, je me suis trompé sur toute la ligne», a déploré Buffett, PDG de Berkshire, devant les actionnaires au début de 2009.
Cela n'a pas dissuadé Berkshire de récidiver. Le milliardaire a investi dans Exxon Mobil à plusieurs reprises au cours des années suivantes, avant de se débarrasser de la totalité de sa participation en 2014, lorsque les prix du pétrole ont entamé ce qui allait s'avérer être l'un des pires reculs de l'histoire moderne.
«Nous n'achèterons plus, très souvent, de titres pétroliers et gaziers», avait déclaré Buffett lors de la réunion des actionnaires de Berkshire en 2015.
Mars 2022 a été marqué par le début d'une nouvelle ruée sur les actions pétrolières pour Berkshire.
La société de Warren Buffett a racheté plus d'un coup 10% de l'Occidental Petroleum avant de s'y renforcer tout le long du 2ème semestre. Même si les prix du pétrole ont chuté après avoir atteint des sommets, Berkshire a continué à acheter, réalisant des investissements supplémentaires en juillet, en août, en septembre et en mars 2023. Au cours des trois premiers trimestres de l'année, il a également augmenté sa participation dans Chevron CVX, un concurrent beaucoup plus important d'Occidental.
Après une série d'investissements au cours de l'année écoulée, Berkshire est devenu le premier actionnaire d'Occidental et de Chevron. Les actions du secteur de l'énergie représentaient environ 14 % du portefeuille d'actions de Berkshire à la fin de l'année 2022, soit la part la plus élevée depuis au moins 2000, selon une analyse du WSJ des documents financiers de ces entreprises.
92 ans et pas de répit
L'année a été très chargée pour Warren Buffett, rapporte le WSJ.
Âgé de 92 ans, il s'est envolé pour le Japon en avril afin de rencontrer les dirigeants de cinq maisons de commerce dans lesquelles Berkshire a investi
Sa société a également conclu sa plus grosse opération depuis 2016 en octobre, lorsqu'elle a achevé l'acquisition de l'assureur Alleghany, et s'est lancée dans une frénésie d'achat sur le marché boursier, dépensant un montant record de 68 milliards de dollars pour l'achat d'actions en 2022.
Les États-Unis ne sont pas prêts de s'affranchir totalement du pétrole
«La façon dont ils se sont lancés dans le secteur de l'énergie… on pourrait penser qu'une période de prospérité est en cours», a déclaré au WSJ Cole Smead, PDG et gestionnaire de portefeuille chez Smead Capital Management, qui détient des actions de Berkshire.
Warren Buffett lui-même a fait remarquer en 2022 que les États-Unis ne semblaient pas près de s'affranchir totalement du pétrole.
«Si nous devions essayer de passer à autre chose dans trois ou cinq ans, personne ne sait ce qui se passerait, mais les chances que cela fonctionne bien sont extrêmement faibles, me semble-t-il», a-t-il déclaré lors de l'assemblée générale des actionnaires de Berkshire l'année dernière.
Les détracteurs du secteur de l'énergie ont laissé entendre que quiconque «produisait un baril de pétrole était en quelque sorte quelque chose de terrible», a déclaré M. Buffett à l'époque.
En effet, Berkshire a dû faire face à l'ire de certains actionnaires en 2007 pour avoir conservé son investissement dans PetroChina. La société mère du producteur de pétrole chinois a été accusée d'entretenir des liens étroits avec le gouvernement soudanais pendant le génocide du Darfour, qui a débuté en 2003. Plus tard en 2007, Berkshire a révélé qu'elle avait dissous la totalité de sa participation, bien que M. Buffett ait décrit cette décision - qui lui a rapporté un bénéfice d'environ 3,5 milliards de dollars - à Fox Business Network comme étant "à 100 % une décision basée sur l'évaluation".
Malgré les jugements moraux de certains sur les combustibles fossiles, le fait est que les États-Unis s'arrêteraient sans eux, a déclaré Buffett lors de l'assemblée des actionnaires de 2022.
«Essayez de vous passer de 11 millions de barils par jour et vous verrez ce qui se passera demain», a-t-il déclaré.
