BlackRock, le plus grand gestionnaire d’actifs au monde avec 10,47 trillions de dollars d’actifs sous gestion, a lancé ce mardi 4 juin un putsch contre le temple de la finance mondiale Wall Street.
TXSE Group Inc., un groupe soutenu par BlackRock et un autre poids lourds de Wall Street, Citadel Securities, prévoit de lancer une nouvelle bourse nationale au Texas, visant à contrer ce qu’ils considèrent comme une réglementation contraignante à la Bourse de New York et au Nasdaq.
La Texas Stock Exchange, qui a levé environ 120 millions de dollars auprès de deux douzaines d’investisseurs, personnes physiques et de grandes sociétés d’investissement, prévoit de déposer des documents d’enregistrement auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) plus tard cette année. L’objectif est de commencer à faciliter les échanges en 2025 et d’accueillir sa première cotation en 2026.
L’annonce coïncide avec une réaction conservatrice contre les pratiques commerciales respectueuses du climat ainsi que contre les politiques de diversité, d’équité et d’inclusion, que certains critiques qualifient de “capitalisme woke.”
Un nouveau marché boursier américain, basé à Dallas, voulu par BlackRock et soutenu par des poids lourds de Wall Street tels que Citadel Securities, ambitionne de devenir le nouveau barycentre de la finance mondiale en lieu et en place de la célèbre Bourse de New York et le Nasdaq.
Dans un communiqué publié ce mercredi 5 juin, le groupe nouvellement formé, TXSE Group Inc. a annoncé son intention de lancer la Bourse du Texas (TXSE), dont le siège sera à Dallas.
«TXSE se concentrera sur la mise à disposition des marchés de capitaux propres américains pour les entreprises américaines et mondiales et offrira un lieu de négociation et de cotation pour les entreprises publiques et l’univers croissant des produits négociés en bourse. TXSE sera une bourse nationale entièrement électronique qui cherchera à s’enregistrer auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.», souligne le communiqué.
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TXSE, une bourse «anti-woke»
La création du Texas Stock Exchange (TXSE) s’inscrit dans un contexte de réaction contre ce que certains dirigeants et investisseurs américains perçoivent comme le «capitalisme woke» des grandes places boursières traditionnelles telles que le New York Stock Exchange (NYSE) et le Nasdaq.
En réponse aux nouvelles normes de diversité et aux politiques environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) de ces bourses, le TXSE cherche à attirer des entreprises et des investisseurs conservateurs qui critiquent ces initiatives.
Le TXSE Group a déclaré dans son communiqué de presse qu’il prévoyait tirer parti du mécontentement face à l’augmentation des coûts de conformité au NYSE et au Nasdaq, ainsi que de la frustration face à des règles comme les exigences de diversité du conseil d’administration du Nasdaq.
Ce positionnement pourrait faire du TXSE une plateforme privilégiée pour les sociétés désireuses de s’affranchir des coûts et des contraintes associés aux nouvelles réglementations en matière de diversité et de durabilité.
Ainsi, le TXSE se présente non seulement comme une alternative économique, mais également comme un refuge idéologique pour les entreprises opposées aux tendances progressistes du marché financier actuel. Cependant, malgré cette connotation potentiellement «anti-woke», les responsables du TXSE insistent sur son caractère apolitique, soulignant que leur priorité reste la création d’un environnement de marché favorable et rentable.
Une levée de fonds de 120 millions de dollars
TXSE Group Inc. a réussi à lever 120 millions de dollars avec la participation de plus de deux douzaines d’investisseurs, dont certaines des plus grandes institutions financières et fournisseurs de liquidités au monde, comme BlackRock et Citadel Securities, ainsi que des leaders d’affaires de premier plan du pays.
Les fournisseurs de liquidités soutenant TXSE Group Inc. représentent une part significative du volume des actions sur les bourses américaines et constituent ensemble la majorité de tous les volumes de détail cotés aux États-Unis. TXSE devrait être la bourse la mieux capitalisée à déposer une demande d’enregistrement auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis.
Le groupe espère lancer officiellement sa bourse en 2026 et de tirer parti des plus de 5.200 entreprises soutenues par des capitaux privés dans la région qui pourraient souhaiter devenir publiques.
Fiche TXSE Group, Inc.
| Attribut | Détails |
|---|---|
| Nom de l’entreprise | TXSE Group, Inc. |
| Secteur d’activité | Services financiers |
| Description | TXSE Group Inc. est la société mère de la Texas Stock Exchange. T |
| Fondation | 2023 |
| Siège social | 4265 San Felipe Street, Suite 600, Houston, Texas, USA |
| PDG | James H. Lee |
| Effectif | Non spécifié |
| Chiffre d’affaires annuel | Non spécifié |
| Filiale | Texas Stock Exchange – TXSE- une bourse nationale entièrement électronique fournissant l’accès aux marchés boursiers américains. |
| Produits et services | Plateforme pour l’accès aux marchés de capitaux américains, inscription et négociation de produits cotés en bourse. |
| Capital levé | 120 millions de dollars |
| Partenaires financiers | BlackRock, Citadel Securities, et autres grandes institutions financières et fournisseurs de liquidité |
| Objectifs | Offrir un nouvel espace de négociation et d’inscription pour les sociétés publiques et les produits négociés en bourse. |
| Conseillers financiers | WoodRock Securities (Houston) |
| Conseillers réglementaires | Cravath, Swaine & Moore (Washington, D.C.) |
| Conseillers juridiques | Haynes and Boone LLP (Dallas) |
| Fournisseur de services gérés –MSP | PwC Consulting |
| Région du sud-est des États-Unis | Texas, Alabama, Arkansas, Floride, Géorgie, Louisiane, Mississippi, Caroline du Nord, Oklahoma, Caroline du Sud et Tennessee |
| Site web | TXSE Group |
Pour une bourse plus “CEO-friendly”
Le Wall Street Journal a récemment rapporté que TXSE se présente comme une alternative « plus favorable aux PDG » au Nasdaq et à la Bourse de New York.
« Nous sommes ravis de concrétiser la vision de longue date d’une bourse nationale au Texas », a déclaré James Lee, fondateur et PDG de TXSE Group Inc., la société mère de la bourse en constitution.
« Le Texas et d’autres États du sud-est sont devenus des puissances économiques. Combiné à la demande que nous voyons des investisseurs et des entreprises pour des alternatives élargies pour négocier et coter des actions, c’est le moment opportun pour construire une grande bourse nationale au Texas. »
«Les célèbres longhorns du Texas ( taureaux texans) sont prêts à affronter les taureaux de Wall Street»
CNN, 5 juin 2024
Le lancement prévu de TXSE intervient alors que les changements dans les marchés boursiers offrent une opportunité pour un alignement et une concurrence accrus. Les émetteurs d’entreprises et les sponsors de produits négociés en bourse demandent plus de stabilité et de prévisibilité concernant les normes de cotation et les coûts associés. TXSE a l’intention d’élargir l’accès aux marchés de capitaux américains pour tous les investisseurs, tout en offrant un meilleur accès et alignement pour les entreprises cotées et celles cherchant à accéder aux capitaux publics.
Bien que les bourses les plus populaires aux États-Unis soient situées à New York, il existe environ 13 bourses à travers le pays, y compris à Philadelphie et Miami. Cette nouvelle bourse, a déclaré James Lee, PDG de TXSE Group Inc., fonctionnerait principalement pour inscrire des entreprises situées au Texas et dans le quadrant sud-est des États-Unis.
En 28 ans, chute de 50% du nombre des entreprises cotées en bourse
Les États-Unis ont vu disparaître, depuis les années 1990, la moitié de leurs entreprises cotées en bourse.
En 1996, les bourses américaines comptaient 8 000 entreprises. Aujourd’hui, ce nombre a chuté de plus de 50 %, atteignant seulement 3 700, selon le Center for Research in Security Prices. Cette baisse s’explique par la réticence accrue des entreprises à entrer en bourse, préférant rester privées pour échapper à l’œil public et aux exigences des marchés.
Les exigences de déclaration plus strictes, les frais de litige plus élevés, les réglementations coûteuses, la gouvernance du conseil d’administration, l’activisme des actionnaires, la surveillance publique accrue et la pression des résultats trimestriels ont poussé les entreprises à s’éloigner de la bourse.
Il y a maintenant environ cinq fois plus d’entreprises soutenues par des fonds de capital-investissement aux États-Unis qu’il n’y a de sociétés cotées en bourse, selon des économistes de Wells Fargo.
Cette tendance s’est accentuée au fil du temps. En 1999, l’entreprise technologique américaine moyenne passait aux marchés publics après quatre ans, selon les recherches de Wells Fargo. En 2019, ce chiffre était passé à 11 ans.
«Les entreprises qui restent privées peuvent éviter le fardeau et le coût des exigences réglementaires et se concentrer sur des plans stratégiques à long terme», ont-ils écrit.
Jamie Dimon, PDG de JPMorgan Chase, a exprimé son inquiétude à propos de ces changements dans sa lettre annuelle aux actionnaires en avril. «Cette tendance est sérieuse», a-t-il écrit. «Nous devons vraiment nous demander : est-ce le résultat que nous voulons ?»
